Ekspektasi Penurunan Suku Bunga Diyakini Bisa Redam Kenaikan Harga Emas

PINUSI.COM - Di tengah ketegangan geopolitik, dolar yang lebih lemah, dan imbal hasil riil yang lesu, emas telah melonjak menuju rekor tertinggi.

Namun, dengan ekspektasi penurunan suku bunga yang signifikan, kenaikan harga emas dapat segera berhenti.

"Kami tidak akan menambah eksposur emas pada harga saat ini, dan melihatnya sebagai rentan dalam jangka waktu 6-12 bulan."

"Karena pasar ke depan akan semakin mengendurkan ekspektasi penurunan suku bunga Fed, dan imbal hasil obligasi memiliki lebih banyak sisi positif," kata ahli Strategi di MRB Partners dalam sebuah catatan Hari Jumat.

Para ahli strategi mengatakan, harga emas telah meningkat sepenuhnya selama badai makroekonomi yang sempurna, yang dimulai pada Oktober tahun lalu, dan terus meningkat pada pertengahan Februari, karena suku bunga riil AS secara luas datar dan dolar AS yang stabil.

Namun, dua penggerak utama siklus emas, dolar dan tingkat imbal hasil obligasi, khususnya imbal hasil riil, terus naik dalam beberapa minggu terakhir. Hal ini memungkinkan harga emas naik lagi.

Awal pekan ini, ketua Jerome Powell mengisyaratkan, kejutan kenaikan inflasi baru-baru ini telah menurunkan keyakinan The Federal Reserve untuk mulai menurunkan suku bunga.

Pernyataan hawkish dari pejabat Federal Reserve mengikuti lonjakan imbal hasil.

Sekarang para pedagang melihat penurunan suku bunga pertama Federal Reserve pada September daripada Juni.

Hanya dua penurunan suku bunga yang diperkirakan untuk tahun ini, dibandingkan dengan enam atau tujuh penurunan sebelumnya, dan lebih sedikit dari tiga penurunan suku bunga untuk tahun 2024, yang diproyeksikan oleh Federal Reserve pada pertemuan Bulan Maret.

Meskipun imbal hasil yang lebih tinggi dan dolar yang lebih kuat telah mendorong harga emas, para ahli strategi memperingatkan "sekarang sudah cukup jenuh beli."

Dengan meningkatnya ketegangan geopolitik, lonjakan permintaan aset safe-haven dan momentum yang terus-menerus, mungkin menjadi penyebab ketahanan emas ini.

Kekuatan emas tampaknya "mencerminkan momentum daripada pendorong kinerja tertentu," kata MRB Partners.

Namun, sampai bank sentral menghilangkan lebihan likuiditas yang mengalir di pasar, gap besar dalam pelindung emas mungkin tidak akan muncul.

"Kami percaya emas akan terus mendapat dukungan, selama ada uang mudah yang disediakan oleh bank sentral," ulas ahli strategi. (*)